Die Preissteigerungen lösen steigende Löhne aus. Wegen des höheren Einkommens steigt die Nachfrage nach Gütern an. Die höheren Löhne bewirken jedoch auch steigende Kosten der Unternehmen, was wiederum zu Preissteigerungen führt. Außerdem wird der Preisauftrieb durch die gestiegene Nachfrage zusätzlich verstärkt. Als Folge steigen die Löhne und anschließend wiederum die Preise. Es entsteht eine Lohn-Preis-Spirale. Je nach Geschwindigkeit der Geldentwertung unterscheidet man zwischen schleichender Inflation, trabender Inflation, galoppierender Inflation und Hyperinflation. Am Ende einer Inflation kann eine Währungsreform stehen.
Das Gegenteil von Inflation ist Deflation. Die Preise sinken, die Kaufkraft des Geldes steigt. Gefährlich ist aber auch das: Weil sie noch weitere Preisabschläge erwarten, verschieben die Verbraucher Anschaffungen. Die Unternehmen müssen die Preise weiter senken, machen weniger Gewinn, die Produktion sinkt. Mitarbeiter müssen entlassen werden - und dämpfen die Nachfrage damit noch mehr. Schließlich sind mehr Konkurse die Folge. Es droht eine Abwärtsspirale, wie sie beispielsweise Japan in den 90er Jahren erlebte.
Einer Deflation gegenzusteuern, gilt aus Sicht der Ökonomen als weitaus schwieriger als die Bekämpfung der Inflation. Während eine ausufernde Teuerung im Allgemeinen durch eine Anhebung der Leitzinsen zu dämpfen ist, wirkt dieses Mittel bei der Deflation nicht - der Zinssatz kann ja nicht unter 0 Prozent fallen.
(apa/red)
