Börsen vor Zusammenwachsen und Spezialisierung

Die Zukunft der europäischen Kapitalmärkte war Gegenstand einer Expertendiskussion im Rahmen des Weltwirtschaftsforums in Salzburg am Montag. Die nächsten Jahre werden von einem anhaltenden Trend zur Konsolidierung der Börsenplätze weltweit geprägt sein, so der Grundtenor der Experten.

Dabei werde es zunehmend zu einer Angleichung der Kapitalmärkte in Europa und in den USA kommen, sagte der ehemalige Finanzminister und heutige Berater der Bank Austria, Ferdinand Lacina.

Zumindest einige Jahre lang werde jedoch die derzeitige fragmentierte Struktur der europäischen Börselandschaft im Vergleich zu den USA noch anhalten, zeigte sich der Chef der polnischen Börse, Wieslaw Rozlucki, überzeugt. Diese Vielfalt könnte sich als durchaus vorteilhaft erweisen, wenn es gelinge, das vorhandene Wissen zu einer leistungsstarken europäischen "Financial Community" zu bündeln.

Kleinere Börsen werden zu Nischenanbietern
Kleinere Börsen könnten zunehmend versuchen, sich als Nischenanbieter in internationalen Wettbewerb zu behaupten: So plant die Schweizer Börse die Einrichtung eines Segments für internationale Biotech-Unternehmen, Oslo will sich international als Handelsplatz für Schiffbau positionieren.

Erich Obersteiner, Vorstand der Wiener Börse, die gemeinsam mit der Deutschen Börse die "Osteuropabörse" Newex betreibt, unterstrich die Bedeutung von Werbung und Marketing, das bei aller Internationalisierung stets eine regionale Aufgabe bleiben werde. Die großen Einsparungsmöglichkeiten würden sich bei der Abwicklung von Wertpapiergeschäften im Clearing und Settlement ergeben, so Obersteiner.

Problem beim Zusammenwachsen
Ein Problem beim Zusammenwachsen europäischer Börsenplätze seien unterschiedliche Traditionen und gesetzliche Bestimmungen. Die Entwicklung einheitlicher Standards nach dem Vorbild der US-Aufsichtsbehörde SEC werde hier wohl noch längere Zeit in Anspruch nehmen, erwartet der Vizechef des Investmenthauses Merrill Lynch in Europa, J. Adair Turner.